Akcieatrhy > Akcie > Fundamentalni-analyza > Akcie Alibaba mohou dojít na 125 dolarů
Zpět
další >>
Stránka: 1 z 19
Zpět
Vytvořeno dne: 09.04.2015
Akcie Alibaba mohou dojít na 125 dolarů
Zhodnocování čínského internetového komerčního giganta je přesvědčivé. Zisk na akcii by v příštích třech letech růst tempem 30 až 40 % ročně.
Jsme tedy ohledně dlouhodobého růstu Alibaba Group Holding pozitivně naladěni a doporučujeme dlouhodobým investorům budovat obchodní pozice i přes to, že se objevují protichůdné názory.
Zhodnocování Alibaba (BABA) je podle našeho názoru přesvědčivé. P/E na úrovni 21, růst odhadovaného zisku na akcii 30 % - 40 %, to jsou solidní fundamentální data.
Akcie společnosti Alibaba v minulém roce klesaly v důsledku zpráv o podvodných aktivitách některých obchodníků Alibaby (krátkodobé obavy), a také v důsledku potíží s vládou (dlouhodobé obavy).
V tomto čtvrtletí je hlavním zdrojem nejistoty růst příjmů. Poslední hospodářské výsledky byly horší než očekávané, hlavně v důsledku zaměření na lepší účinnost reklamy, nasazení nových algoritmů, a změn v grafickém designu. Všechny tyto změny mají za cíl zlepšit návratnost investic. Lepší účinnost softwarových systémů by měla přitáhnout větší zájem reklamy a také vyšší cena reklamy by se měla odrazit v růstu příjmů. Nicméně vedení společnosti neočekává v tomto směru nějaký prudký zvrat. To by také mohlo odradit některé investory.
Očekáváme mírné oživení v aktivitě zákazníků a stagnaci v příjmech. To znamená, že ztráta z příjmů by mohla dosáhnout 200 miliónů dolarů, a ztrátu tří centů v zisku na akcii.
Podvody a bezohledné obchodní praktiky nejsou výhradními problémy Alibaby, nebo Číny. Podvody se dějí všude, kde se vyskytují veliké balíky peněz. Alibaba obhospodařuje ohromný trh v hodnotě 366 miliard UDD. Má 334 miliónů aktivních zákazníků a v minulém roce měla 8,5 miliónů obchodních zástupců. Boj proti podvodům je hlavní prioritou společnosti. Stejně jako každé jiné veliké obchodní společnosti.
Nejde jen o problém Číny. Také USA se potýkají s podvodnými praktikami. Podvody s kreditními kartami v USA dosahují 7 miliard USD ročně. To je víc než dohromady ve zbytku světa. Pojistné podvody dosahují 40 miliard USD ročně. Podvody se zdravotním pojištěním dosahuji ročně 100 miliard USD.
Vypršení časového omezení prodeje akcií se na trhu zatím neprojevilo. Obchodní objemy se sice na tři dny po 18. březnu zvýšily (40 miliónů akcií nad tříměsíčním klouzavým průměrem obchodního objemu), nicméně to bylo méně, než průměrné obchodní objemy za osm dní.
Zaměstnanecké akcie stále podléhají omezení prodeje, který by měl být uvolněn v květnu. Zaměstnanecké akcie představují 100 miliónů akcií, z 437 miliónů akcií s prodejními restrikcemi.
Náš pohled na akcie společnosti Alibaba se nemění. Je to jedna z nejlepších velikých růstových společností v regionu a v sektoru. Domníváme se, že maloobchodní prodeje mají v Číně před sebou několik desetiletí soustavného růstu. Alibaba je dominantním hráčem s dobrým obchodním modelem a s vysokými maržemi. Zhodnocení společnosti je vysoké. Současné obavy z budoucího vývoje jsou přehnané a jen přechodné. Dlouhodobí investoři by mohli najít odvahu a začít budovat své pozice navzdory nejasnému vývoji po primárním úpisu akcií na burze.
P/E společnosti Alibaba z odhadu pro rok 2016 se pohybuje na úrovni 22. PEG z odhadu pro rok 2016 vychází na 0,6. Průměrný růst EPS pro roky 2014 až 2016 by měl dosahovat 38 %.
Naše cílová cena pro příští rok je na úrovni 125 USD a je založena na P/E=32 a odhadu EPS pro rok 2016. Zisk by měl v roce 2015 vzrůst o 33 %, v roce 2016 o 42 %.
Redakce: www.akcieatrhy.cz
Zdroj: MKM Partners
Zprávy na podobné téma
Stránka: 1 z 19
Vaše názory
FUTURES
| Název | Kurz | Změna |
|---|
DNEŠNÍ US MAKRODATA
| Název | Aktu. | Oček. |
|---|
KURZY MĚN
| Název | Kurz | Změna |
|---|---|---|
| Austrálie | 17.090 | -0.13% |
| Británie | 28.643 | -0.46% |
| Bulharsko | 13.154 | +0.03% |
| Čína | 3.285 | -0.35% |
| Dánsko | 3.456 | +0.04% |
| EMU EURO | 25.727 | +0.03% |
| Chorvatsko | 3.426 | +0.04% |
| Japonsko | 19.321 | -0.05% |
| Kanada | 17.406 | -0.40% |
| Maďarsko | 8.344 | +0.00% |
| Norsko | 2.734 | -0.26% |
| Polsko | 6.067 | -0.13% |
| Rusko | 37.744 | -0.61% |
| Švédsko | 2.666 | -0.42% |
| Švýcarsko | 22.293 | +0.22% |
| USA | 21.720 | -0.45% |
