Akcieatrhy  >  Akcie  >  Fundamentalni-analyza  >  Akcie American Airlines mají potenciál k 70% růstu
Advertisement

Zpět
Vytvořeno dne: 30.07.2015

Akcie American Airlines mají potenciál k 70% růstu




Akcie nejlepší americké letecké společnosti mohou během jednoho roku dosáhnout v důsledku rekordních zisků cílové ceny 73 USD.
 
Společnost Imperial Capital ohodnotila akcie American Airlines Group (AAL) jako Outperform s cílovou cenou 73 USD v průběhu jednoho roku.
 
Navzdory nejlepším čtvrtletním výsledkům v historii a výhledu, že rok 2015 bude rekordní z hlediska ziskovosti, zůstávají akcie AAL a dalších leteckých přepravců podhodnoceny, protože krátkodobí investoři se zaměřují na vytíženost letadel. Pro dlouhodobé investory předpovídá management společnosti, že se indikátor vytíženosti letadel (PRASM) přehoupne do nadějnějších čísel v druhé polovině roku 2016. Ziskovost společnosti tak může čelit mírnému tlaku v druhé polovině roku 2015 v důsledku větší konkurenci v obsazenosti letadel a horším ekonomickým podmínkám v Jižní Americe. 

 
 

 
Nicméně provozní výsledky této nejstarší letecké společnosti a práce jejího managementu nás přesvědčuje o tom, že společnost v roce 2015 vytvoří nejvyšší marže a zisky před zdaněním Společnost AAL pokračuje ve svých rekordních ziscích a to by mělo přesvědčit investory a by od sledování úrovně vytíženosti letadel přesunuli svoji pozornost ke sledování zisku. Kromě jiného tím, že AAL nevynakládá prostředky na zajištění leteckého paliva se jí daří ušetřit přibližně 4,8 miliard USA ročně. To je nejvíc mezi všemi americkými leteckými společnostmi. Předpokládáme, že část těchto ušetřených prostředků bude použito ve prospěch akcionářů buď na zpětný odkup akcií, nebo na restrukturalizaci dluhů s vyšší úrokovou sazbou. Cílová cena akcie představuje zhodnocení o 71 % ze současné cenové úrovně.
 
Cílová cena akcie leží na úrovni 73 USD a představuje P/E na úrovni 7,5 při zisku na akcii 9,75 USD. Současná úroveň P/E je na úrovni 4,1 a je založena na konsensu analytiků, kteří pro rok 2015 odhadují zisk na úrovni 9,60 USD. Delta Air Lines (DAL) má P/E na úrovni 9 a to znamená, že má mezi leteckými dopravci nejsilnější pozici.
 
American Airlines generuje příjmy ve výši 42 miliard, zisky před zdaněním (EBITDA) ve výši 7,7 miliard a zisk na akcii během posledního jednoho roku ve výši 7,54 USD. Společnost má na svých účtech 8,9 miliardy USD v hotovosti a má dluhy včetně nákladů na leasing letadel ve výši 29,5 miliardy USD.
 
Rekordní čtvrtletní výsledky jsou nejlepší v celé historii letecké přepravy. Publikovaný čtvrtletní zisk byl na úrovni 2,62 dolarů a byl lepší než odhady analytiků, kteří odhadovali zisk na akcii na úrovni 2,61 USD. Konsensus analytiků byl na úrovni 2,60 USD. Příjmy ve výši 10,8 miliardy byly v souladu s odhady. Marže před zdaněním je na úrovni 17,2 %, což je zlepšení o 440 bazických bodů oproti minulému roku. Výše marže je lepší než mají konkurenti Delta a United Continental Holdings (UAL) s maržemi na úrovni 15,3 a 12,7 %.
 
American Airlines pokračuje i nadále ve zpětném odkupu akcií financovaném z úspor leteckého paliva. Během druhého čtvrtletí vynaložila společnost a zpětný odkup akcií 750 miliónů dolarů, což znamená odkup 17,3 miliónů akcií. Management společnosti hodlá na zpětný odkup akcií vynaložit do roku 2016 další 2 miliardy dolarů. Tyto nákupy jsou financovány hlavně z poklesu cen leteckého paliva na jejichž nákup bylo vynaloženo od roku 2014 o 4,3 miliard dolarů méně. Domníváme se, že tato politika zpětného odkupu akcií bude pokračovat i nadále. 
 
Celoroční provozní výsledky zůstávají v souladu s očekáváními. Společnost v roce 2015 pokračovala ve vytváření přepravní kapacity a zvýšila oproti roku 2014 dostupný počet přepravních mil na jedno sedadlo i 1,0 %. Z hlediska příjmů očekává management zvyšující se tlak, který by mohl ovlivnit výsledky druhého pololetí. Působí zde palivové poplatky, ekonomické oslabení v Jižní Americe a zvýšená konkurence. Vytíženost letadel oproti třetímu čtvrtletí roku 2014 klesla o 6 až 8 %. Předpokládá se růst jednotkových přepravních nákladů oproti roku 2024 zhruba o 5 %. Cena leteckého paliva by se měla v třetím čtvrtletí tohoto roku pohybovat na úrovni 1,8 dolarů za galon, což je snížení z hodnoty 2,05 dolaru za galon v druhém čtvrtletí tohoto roku. Průměrná cena leteckého paliva by měla v tomto roce být 1,81 USD za galon, což je podstatně méně než průměrná cena roku 2014 ve výši 2,91 USD za galon. Provozní marže ve třetím čtvrtletí mají dosahovat 16 až 18 %. 
 
 
Redakce: www.akcieatrhy.cz
Zdroj: Bob McAdoo, Scott Buck
 


Zprávy na podobné téma


05.07.2017Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v červenci 2017?
03.07.2017 DOW JONES INDUSTRIALS
26.06.2017Poměrové grafy – skrytá informace, která dává smysl
25.06.2017Zajiťovatelé shortují euro, americké sektory rotují
21.06.2017Aktuální přehled trhů v 25. týdnu
19.06.2017Elliottova analýza indexu Dow Jones naznačuje krátkodobý pokles
15.06.201750 žhavých a tonoucích akcií z pohledu opčních obchodníků v květnu 2017
14.06.2017Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v červnu 2017?
29.05.2017ES_F E-Mini S&P500 Elliottova analýza
25.05.2017Kumulovaný zisk amerických bank v prvním čtvrtletí meziročně vzrostl o 12,7 %, ukazuje FDIC
24.05.2017Elliottova analýza – DAX a stříbro
18.05.2017Facebook dostal od EK pokutu 110 mil. € za poskytnutí zavádějících informací při převzetí WhatsAppu
17.05.201750 žhavých a tonoucích akcií z pohledu opčních obchodníků v dubnu 2017
12.05.2017Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v květnu 2017?
11.05.2017MONETA Money Bank - Klesající úrokové marže dále sužují ziskovost banky; vysoká dividenda stále na dosah
11.05.2017ČEZ výsledky za 1Q17 pozitivně překvapil, celoroční cíl zvýšen - rozšířený komentář
10.05.2017Wal-Mart zaplatí 300 milionů dolarů za to, že jeho zaměstnanci upláceli, tvrdí Bloomberg
05.05.2017Moneta Money Bank - Klesající čistá úroková marže stále tlačí na nižší ziskovost banky
27.04.2017Akciový index DOW JONES INDUSTRIALS
13.04.2017Růst ekonomiky USA zpomaluje, ale růst cen akcií bude pokračovat
   další >>
Stránka: 1 z 19

Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT


silverado | 31. 07. 2015 10:05
70%, to jste se asi zbláznili




Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Austrálie16.471+0.29%
 Británie28.756-0.09%
 Bulharsko13.045-0.12%
 Čína3.279-0.11%
 Dánsko3.429-0.13%
 EMU EURO25.514-0.12%
 Chorvatsko3.373-0.11%
 Japonsko19.325+0.03%
 Kanada17.001-0.04%
 Maďarsko8.145-0.39%
 Norsko2.644+0.73%
 Polsko6.044+0.14%
 Rusko36.714+0.22%
 Švédsko2.576+0.38%
 Švýcarsko21.918-0.01%
 USA21.736-0.04%
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.