Akcieatrhy  >  Akcie  >  Technicka-analyza  >  Je to Santa Claus rally nebo začíná něco většího?
Advertisement

Zpět
Vytvořeno dne: 30.12.2015

Je to Santa Claus rally nebo začíná něco většího?




Akcie zkoušejí žít v očekávání každoroční Santa Claus rally na konci roku. Na většině trhů došlo ke zlepšení v důsledku zvýšení cen na energetickém trhu, kde se index NYSE OIL zlepšil ze svých minim o 6 %. 
I když současné obchodní objemy jsou menší než obvykle, poměr rostoucích akcií a klesajících akcií NYDE byl 23. prosince na obrovsky nezvyklé výši 13 : 1 ve prospěch růstových akcií. To je naprostý opak tohoto poměru z 11. prosince, kdy tomu bylo téměř naopak s poměrem 1 : 11. Také poprvé od 5. října byl poměr obchodních objemů rostoucích akcií a objemů klesajících akcií ve prospěch růstu. Celkový objem byl 23. prosince nízký, ale poměr rostoucích objemů vůči klesajícím objemům byl na úrovni 9 : 1. Tyto hodnoty se dají považovat za silný obchodní signál. Tento vývoj by měl minimálně oddálit prodejní tlak, kterého jsme byli svědky v posledních měsících.
 
Klíčem k prázdninovému růstu bylo uzavírání krátkých pozic ve dvou neproblematičtějších sektorech. V sektoru energií a v sektoru čínských akcií. Nárůst XOI ve výši 6 % jde na vrub rostoucím cenám ropy. Cena ropy se stále nachází pod svým 15 denním klouzavým průměrem a testování této úrovně představuje důležitou technickou úroveň. Dá se však říct, že cena ropy zřejmě našla své dno a nyní se vyvíjí závěrečná konsolidační struktura.
 

 
Otočka cen ropy, i když může být jen přechodná, dopřála akciovému trhu oddych od prodejního tlaku posledních měsíců. Většina akcií na seznamu nových ročních minim NYSE pochází z energetického sektoru. Růst cen ropy může vyústit v nárůst cen energetických akcií. Průměrný počet nových minim NYSE by tak mohl vzrůst nad hodnotu 40. Abychom získali důvěru, že prodejní tlak z poslední doby opravdu zmizel, potřebovali bychom, aby poměr nových minim po několik dní zůstával nad hranicí 40. Během posledních tří dní zůstával pod touto hodnotou. Současná úroveň je nejnižší od listopadu, kdy se úroveň nových minim naposledy podívala tři dny pod 40.
 
Na následujícím grafu vidíme, jak se poslední vývoj na nových minimech promítl do důležitého indikátoru směru akcií NYSE. Krátkodobý indikátor směru (modrá čára) a dlouhodobý indikátor směru (červená čára) se otáčejí vzhůru a snaží se zvrátit vývoj posledního období. Pokud se tento vývoj potvrdí, bude to znamenat otočení akciového trhu opět směrem k růstu. 


 
 
Následuje graf střednědobého indikátoru hybnosti NYSE Hi-Lo Momentum Index (HILMO). Tento indikátor je důležitou známkou chování trhu ze střednědobého pohledu. Na grafu si můžeme povšimnout, že po několikatýdenním poklesu opět dochází ke snaze o růst. 


 
Zatím je příliš brzo vyvozovat nějaké závěry z letošní Santa Claus rally, což je pravidlelný růst cen akcií koncem kalendářního roku. Proto se to mu také říká Santa Claus rally. Nicméně pokud zlepšené podmínky na trhu vydrží i po 1. lednu, pak šance na to, že spekulující na růst, opět získali vládu nad střednědobým časovým horizontem, podstatně vzrostou.
 
Dalším indikátorem zlepšení na akciovém trhu je to, že ze šesti hlavních akciových indexů (Dow, SPX, NDX, NYA, MID, RUT) se nejméně čtyři pohybují nad 60 denním klouzavým průměrem. Pokud k tomu dojde, je to známka růstu. Znamenalo by to, že potíže na akciovém trhu jsou za námi a mohli bychom očekávat celkové oživení po celý rok 2016. Několik příštích dní nám přinese rozuzlení této situace.
 
Dalším předstihovým indikátorem, který se vysoce osvědčil v roce 2015 je graf spekulativních (junk) dluhopisů představovaný indexem SPDR Barclays High Yield Index (JNK). Pokles na několikaletá minima u dluhopisů s vysokým úrokovým výnosem jde na vrub poklesu cen ropy a zemního plynu a z toho vyplývajících potíží energetických firem. Na následujícím grafu testuje JNK svůj 15 denní klouzavý průměr.

 
Jaký bude další osud spekulativních dluhopisů, závisí zcela jistě na dalším vývoji v sektoru s ropou. Hlavním zdrojem spekulativních podnikových dluhopisů jsou společnosti, které se silně zadlužily kvůli frakovacímu způsobu těžby z břidlic a nyní jsou pod obrovským ekonomickým tlakem v důsledku nízkých cen ropy. Tento dluhový stres je zachycen v klesající trajektorii indexu SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK). JNK není schopen uzavřít nad svým 15 denním klouzavým průměrem a jeho hodnota stále klesá. Nicméně na grafu můžeme vidět známky vytvářejícího se minima a následujících několik dní rozhodne, zda nedojde ke zlepšení. Pokud ano, znamenalo by to další růstový signál pro akciový trh..
 
Co se týká širšího trhu, tak zde všechno záleží na zlepšení indikátorů pulsování trhu na NYSE. Nejdůležitější indikátor zdraví akciového trhu je samozřejmě poměr nových ročních maxim a nových minim. Až se manažeři fondů a ředitelé velkých finančních korporací vrátí ze zimní dovolené, získáme mnohem přesvědčivější obraz budoucího vývoje. Následující dny nám pomohou rozhodnout, zda se jedná pouze o prázdninové vzepětí, nebo jde o začátek něčeho mnohem většího. 
 
 
Zdroj: Clif Droke 
 



Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT






Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna
Ropa Crude Oil43.73+0.81%
Zemní plyn3.0360+3.65%
Zlato1250.80+0.35%
Dow Jones IA3021344.00-0.11%
S&P 5002432.25-0.15%
Nasdaq 1005750.50-0.48%

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.
S&P Case-Sh5.7%5.9%
Consumer Confid118.9116.7

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Austrálie17.679-0.79%
 Británie29.723-0.53%
 Bulharsko13.444+0.05%
 Čína3.420-0.16%
 Dánsko3.536+0.06%
 EMU EURO26.294+0.06%
 Chorvatsko3.550+0.12%
 Japonsko20.798-1.09%
 Kanada17.632-0.58%
 Maďarsko8.486-0.11%
 Norsko2.759-0.40%
 Polsko6.230-0.23%
 Rusko39.383-1.19%
 Švédsko2.695+0.05%
 Švýcarsko24.154-0.07%
 USA23.284-0.86%
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.