Akcieatrhy  >  Akcie  >  Fundamentalni-analyza  >  Pozitivní výsledky LabCorp mohou zhodnotit akcie o 20 %
Advertisement

Zpět
Vytvořeno dne: 30.06.2015

Pozitivní výsledky LabCorp mohou zhodnotit akcii o 20 %




Medicínský laboratorní obr těží ze stárnutí populace a z  vyššího pokrytí pojištěním.
 
Když chcete nadprůměrné zisky, zaměřte se na společnost s tak dlouhým názvem, že i princové ze Saudské Arábie blednou závistí: Laboratory Corporation of America Holdings. LabCorp, jak se společnosti říká je druhou největší medicínskou testovací společností po Quest Diagnostics.
 
Společnost provozuje 39 laboratoří po celé zemi a 1750 zdravotnických center s 24 hodinovým provozem. 
 
Z hlediska investora je zde mnoho zajímavého. Například posun směrem k specializovaným lékům je doprovázen zvýšením počtu medicinských testů. Vytěsňování pojištěnců z programu Medicare z nemocnic firmě začíná přinášet nové zákazníky. Navíc současné akvizice společností LabCorp (LH) jí přinášejí výhodu u testování léků a pomáhají v odhadu růstu ziskovosti. V minulém roce vyrostla cena akcie společnosti o víc jak 20 % na 145 dolarů. Nyní se cena pohybuje na úrovni okolo 120 USD. 
 
Burlington N. C., založená společností LabCorp nabízí stovky testu krve, tkání, moči a dalších testů s výsledky obvykle do 24 hodin. Mezi zákazníky patří soukromá zdravotní péče, Medicare a Medicaid, nemocnice a nezávislí lékaři. 
 
Na trhu s laboratorními testy dominují nemocnice s vlastními laboratořemi. LabCorp odhaduje podíl na trhu 11 %, Quest (DGX) 12 %. Dalších 12 % připadá na ostatní nezávislé laboratoře. Trendy v tomto sektoru jsou smíšené, ale nastává zlepšení. Obamacare zvyšuje počet pacientů krytých zdravotním pojištěním a věková skupina 60 až 79 let v důsledku stárnutí populace narůstá, což přináší zvýšenou poptávku po zdravotních laboratorních testech. 
 

Testování, testování

LabCorp roste rychleji než Quest a má lepší návratnost investovaného kapitálu
 
Společnost LabCorp (LH) Quest Diagnostics (DGX)
Tržní hodnota (mld. USD 12 10,6
Tržní podíl 11% 12%
ROIC 9,3 4,9
Průměrný růst zisků od roku 2008 3,50% -0,70%
Odhad příjmů za rok 2015 (mld. USD) 8,5 7,6
Odhad P/E za rok 2015 15,4 15,6
Odhad růstu EPS za rok 2015 13% 8%
 
Před deseti lety měla společnost LabCorp návratnost kapitálu lepší než 15 %. V minulém roce 9,3 %. Pořád je to však o 4,4 % lepší výsledek než u společnosti Quest. LabCorp se svým výsledkem přibližuje svému průměru od roku 2009. JMP Securities vydala na tuto akcii v březnu doporučení s ohodnocením lepší výkonnost než trh (outperform) a s cílovou cenou na úrovni 165 dolarů.
 
Od roku 2008 zvyšovala společnost LabCorp zisky očištěné o akvizice a cenové výkyvy v průměru o 3,5 % ročně. Quest v porovnání za stejné období má průměrnou ztrátu -0,7 %. Anaytici Barclays, začali pokrývat tuto akcii v březnu s doporučením Overweight s cílovou cenou 140 USD. Generální ředitel společnosti David King přičítá lepší výkonnost společnosti částečně lepší standardizaci firemních systémů, od účetnictví, přes nákupy laboratorní techniky až po zobrazování výsledků testů na libovolném zařízení od obrazovky počítače až po chytré telefony. „Bez ohledu na to, kde je laboratorní test prováděn, proces je vždy stejný, což nám umožňuje držet náklady nízko a zlepšovat výsledky i spokojenost zákazníků.“
 
V únoru dokončila společnost LabCorp převzetí společnosti Covance, která se specializuje smluvní výzkum za 5,7 miliardy čistého na stole. V minulém roce společnost zaznamenala příjmy ve výši 6 miliard USD, z toho asi 60 % pochází z rutinních testů a většina zbytku z komplexních genových testů s vysokou ziskovostí. Zisk společnosti byl 511 miliónů USD. Covance v minulém roce utržila 2,5 miliardy se ziskem 219 miliónů USD.
 
V listopadu vyjádřili někteří investoři zklamání z této akvizice, protože pochybovali o tom, že by dvě společnosti s tak malým průnikem zákazníků mohly těžit ze svého spojení. Cena akcie LabCorp poklesla během dvou týdnů ze 109 na 99 USD. Nicméně vedení společnosti mělo pro tyto námitky své vysvětlení: „Největší problém při testování nových léků je nábor pacientů pro výzkum. Naše společnost má obrovskou databázi pacientů, takže tím můžeme ušetřit v případě Covance spoustu času a peněz,“ vysvětluje King.
 
 
 
LabCorp a Covance spolupracují také na takzvané společné diagnostice. Nové biologické léky nabízí léčbu na míru a lepší léčebné výsledky v případě pacientů s rakovinou, revmatoidní artritidou, nemocemi krve a dalších nemocí. Léčba je však drahá a některé léčebné cykly mohou stát až desítky tisíc dolarů. Genomické a další zdravotní testy prováděné LabCorp mohou naznačit, který lék u konkrétního pacienta zabere nejlépe. Znamená to, že výrobci léků se začínají intenzivně zajímat o kombinaci vývoje léku a testování vhodnosti použití, což dává dvojici LabCorp a Covance silnou výhodu.
 
Je tu také staré dobré ořezávání nákladů. Obě společnosti používají drahé vybavení, které lze kombinovat. Vedení společnosti očekává úspory ve výši 250 miliónů dolarů ročně. Od listopadu zvýšili analytici odhady zisku pro rok 2015 ze 7,32 USD na 7,75 USD. To znamená, že odhadované P/E je na úrovni 15,4. To je o 12 % lepší hodnota než u indexu S&P 500. Během posledních deseti let byla akcie LH mírně podhodnocená. V příštím roce očekává Wall Street 13% růst zisků na hodnotu 8,72 USD na akcii. To by znamenalo cílovou cenu 145 USD. Akcie LabCorp má nyní stále ještě okolo 6 % k tomuto cíli.
 
Do budoucna existuje prostor pro další růst společnosti. V současnosti tvoří laboratorní testy jen asi 2 % nákladů nemocnic a zdravotní pojišťovny se tak zaměřují spíš na ceny lékařských zákroků a operací. Nicméně od roku 2017 se očekává, že Medicare začne ceny laboratorních testů počítat z průměrné ceny všech poskytovatelů, včetně nemocnic, kde jsou tyto testy účtovány separátně. To bude velká změna, protože nemocnicím se v současné době hradí o víc než 75 % víc, než nezávislým laboratořím. Pokud ceny laboratorních testů pro nemocnice nebudou lukrativní, lze očekávat, že si testy začnou objednávat u externích dodavatelů. A na tuto příležitost je společnost LabCorp připravena.
 
 
Redakce: www.akcieatrhy.cz
Zdroj: Jack Hough
 
 
 


Zprávy na podobné téma


14.07.201750 žhavých a tonoucích akcií z pohledu opčních obchodníků v červnu 2017
13.07.201710 nejlepších a nejhorších sektorů v USA v dubnu až červnu 2017
05.07.2017Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v červenci 2017?
03.07.2017 DOW JONES INDUSTRIALS
26.06.2017Poměrové grafy – skrytá informace, která dává smysl
25.06.2017Zajiťovatelé shortují euro, americké sektory rotují
21.06.2017Aktuální přehled trhů v 25. týdnu
19.06.2017Elliottova analýza indexu Dow Jones naznačuje krátkodobý pokles
15.06.201750 žhavých a tonoucích akcií z pohledu opčních obchodníků v květnu 2017
14.06.2017Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v červnu 2017?
29.05.2017ES_F E-Mini S&P500 Elliottova analýza
25.05.2017Kumulovaný zisk amerických bank v prvním čtvrtletí meziročně vzrostl o 12,7 %, ukazuje FDIC
24.05.2017Elliottova analýza – DAX a stříbro
18.05.2017Facebook dostal od EK pokutu 110 mil. € za poskytnutí zavádějících informací při převzetí WhatsAppu
17.05.201750 žhavých a tonoucích akcií z pohledu opčních obchodníků v dubnu 2017
12.05.2017Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v květnu 2017?
11.05.2017MONETA Money Bank - Klesající úrokové marže dále sužují ziskovost banky; vysoká dividenda stále na dosah
11.05.2017ČEZ výsledky za 1Q17 pozitivně překvapil, celoroční cíl zvýšen - rozšířený komentář
10.05.2017Wal-Mart zaplatí 300 milionů dolarů za to, že jeho zaměstnanci upláceli, tvrdí Bloomberg
05.05.2017Moneta Money Bank - Klesající čistá úroková marže stále tlačí na nižší ziskovost banky
   další >>
Stránka: 1 z 29

Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT






Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Austrálie16.461+0.23%
 Británie28.760-0.08%
 Bulharsko13.033-0.21%
 Čína3.279-0.11%
 Dánsko3.425-0.22%
 EMU EURO25.490-0.21%
 Chorvatsko3.370-0.20%
 Japonsko19.310-0.03%
 Kanada16.993-0.09%
 Maďarsko8.130-0.57%
 Norsko2.643+0.69%
 Polsko6.040+0.07%
 Rusko36.720+0.23%
 Švédsko2.575+0.37%
 Švýcarsko21.912-0.04%
 USA21.721-0.11%
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.