Akcieatrhy  >  Akcie  >  Fundamentalni-analyza  >  Sentiment nestojí za nic. Analýza indexu SP 500.
Advertisement

Zpět
Vytvořeno dne: 01.10.2015

Sentiment nestojí za nic. Analýza indexu SP 500.


  
US indexy se zapíchly do hodnoty těsně nad srpnovým low a před námi stojí jasná otázka: „Tak nahoru, nebo dolů? Kam to půjde?“ Takovou otázku dostávám často a zpravidla na ní odpovídám, že na grafu doprava. 
 
Zkusme se ale podívat na problém trochu seriózněji. Sentiment nestojí za nic. Výsledky tradičního týdenního průzkumu AAII ukazují, že členové asociace jsou velice skeptičtí. 
 
   
Obr. 1: AAII bullish sentiment
 
Jejich optimismus je poblíž bodu mrazu a to je obvykle dobré znamení. O tom, že se v sentimentu respondenti ankety dlouhodobě pletou, není pochyb a jejich názor je často brán jako kontraindikátor. Jak jsou na tom další ukazatele sentimentu?

  
Ano, i tady je to podobné. RYDEX Cash flow Index je nevýše za poslední tři roky a vypovídá o tom, že z trhu retail utíká nevídanou rychlostí. Pohled do minulosti ukazuje, že taková panika mezi investory je prakticky vždy spojená s koncem poklesu. Put/Call ratio je také vysoko, na úrovních znamenajících v minulosti blízkost dna. 
 
Pohled na druhou stranu. Copak dělají naši insideři mající oznamovací povinnost?

 
Inu nakupují. Když CEO nebo CFO prodává akcie, může to mít víc důvodů. Ano, může se děsit následného propadu. Ale také může mít náročnou manželku, dceru, přítelkyni… (nehodící se škrtněte…). Co když třeba kupuje dům? Když ovšem takový „insajdr“ nakupuje, pak to má většinou jen jeden důvod. 
 
V klíčové situaci není na škodu podívat se na sezónní graf. Jak se zpravidla chovají akciové indexy na přelomu září a října?

 
Zajímavá sezónní nápověda. Za normálních okolností bychom se blížili k ročnímu low. Ano, jsou tady obavy ohledně globální ekonomiky a zejména zpomalení růstu v Číně. Na druhé straně by se mi chtělo zeptat: „A kdy nebyly?“  Čína zpomaluje už několik let a nikdo se o to nestaral. Čínská ekonomika prochází transformací, v níž si tamní vláda vytýčila cíl změnit průmyslově a investičně zaměřenou ekonomiku na ekonomiku spotřebitelskou. Z tohoto pohledu nemusí být nutně zpomalení zejména na průmysl orientovaných statistik nijak katastrofickým zjištěním. Netvrdím, že je vše v nejlepším pořádku, ale katastrofa se přinejmenším nekoná.
 
Podívejme se ještě na mnou hojně využívané údaje COT reportu. Tedy zprávy, v níž jednotlivé tržní subjekty každý týden reportují svoje pozice. Zpráva neukazuje to, subjekty říkají do médií, ale to co skutečně dělají.

  
Commercials jsou evidentními kupci. Large traders spíše naopak. Oba hodnotové ukazatele říkají, že akcie jsou podhodnocené. Letmý pohled do minulosti na takové situace. Nákupy i prodeje v takových situacích jsou v grafu vyznačeny. Úspěšnost predikcí je vysoká. Jak je vidět, ani letní propad akciových trhů, nebyl z pohledu analýzy dat tohoto reportu zase až tak překvapivý.
 




Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT






Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Austrálie17.111-0.47%
 Británie28.776-0.45%
 Bulharsko13.150-0.22%
 Čína3.297-0.43%
 Dánsko3.455-0.22%
 EMU EURO25.717-0.22%
 Chorvatsko3.425-0.23%
 Japonsko19.318-1.10%
 Kanada17.486+0.13%
 Maďarsko8.343-0.26%
 Norsko2.740-0.59%
 Polsko6.077-0.14%
 Rusko37.974-0.48%
 Švédsko2.678-0.33%
 Švýcarsko22.236-0.63%
 USA21.812-0.53%
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.