Akcieatrhy  >  Akcie  >  Fundamentalni-analyza  >  Smete Čína globální trhy?
Advertisement

Zpět
Vytvořeno dne: 28.08.2015

Smete Čína globální trhy?




Ekonomické zpomalování Číny má dopad na globální růst, na měny rozvíjejících se zemí, na propad cen komodit a kolaps cen ropy a dalších energií. Tento negativní ekonomický vývoj by mohl urychlit snahu čínských orgánů o oslabení yuanu ve snaze o odvrácení drastického propadu cen akcií na tamním trhu.
 
V této souvislosti je úsměvné, že „černá labuť“, což je označení pro nenadálé události, které mají hluboký dopad na další vývoj, by mohla být přejmenována na „červenou labuť“, protože neblahé události přicházejí z Číny.
 
V posledních měsících začínají mít investoři obavy ohledně světového ekonomického růstu, posilování dolaru, vývoji na akciovém trhu a dalšího neblahého vývoje. Index S&P 500 nevykazuje známky růstu, společnostem z indexu nerostou příjmy, ani zisk, Evropa se neumí vypořádat s vývojem v Řecku jinak, než že „kope do plechovky dolů z kopce“ a poskytuje Řecku další a další úvěry.
 
Nicméně největší obavy z vývoje v posledních měsících vyvolává vývoj v Číně. I když čínští představitelé uvádějí, že ekonomika země roste „oficiálním“ tempem 7 % ročně, současný vývoj naznačuje, že HDP roste mnohem pomalejším tempem. Pokud to bude pokračovat, tak tento vývoj bude mít převážně negativní vliv na globální ekonomiku a na vývoj na světových trzích.

 

Současný vývoj v Číně

Během minulých několika měsíců oznámila Čína, že její průmyslová produkce roste nejpomaleji za poslední dva roky. V červenci se jak export, tak import dostal do záporných čísel. Tento vývoj byl jedním z klíčových faktorů, který vedl čínské představitele k rozhodnutí o znehodnocení měny, což vyvolalo na světovém trhu otřesy a zvýšenou volatilitu.
 
Dále přistoupili čínští představitelé k přijetí mimořádných opatření k zastavení masivního propadu na akciovém trhu, který začal uprostřed června. Uveřejněná ekonomická data a mimořádná opatření vlády rozhodně neukazují na to, že by ekonomka rostla podle oficiálních údajů a dodržela uváděný 7% růst. Spíš to vypadá na to, že skutečný růst bude někde na polovině oficiálního údaje.

 

Jaké to má důsledky

Čína byla považována v posledních několika desetiletích za hlavního odběratele komodit a energií. Zpomalení ekonomického vývoje v Říši středu je hlavní příčinou propadu komoditních cen u mědi, železa a dalších komodit, které se pohybují cenově na svých historických minimech. Komoditní index agentury Bloomberg je na úrovních roku 2002. Čína je v důsledku nižší poptávky také částečně zodpovědná za rok trvající pokles cen ropy.
 
 
 

 
Kolaps komoditních cen oslabil ekonomiky a měny států, které jsou producenty komodit, jako je Austrálie, Kanada a Brazílie. Tento trend bude pokračovat a bude hlavní příčinou toho, že se ekonomický růst dostane na nejnižší úroveň v období mezi lety 2009 až 2015.
 
Poslední rozhodnutí Číny o devalvaci yuanu zhorší následky tohoto vývoje a bude mít i další důsledky pro globální ekonomiku a vývoj na světových trzích. Zasáhne to hlavně exportní asijské země, jako je Korea a Japonsko, jejichž ekonomiky jsou orientovány na vývoz. Korea uveřejnila nejhorší ekonomická data za posledních šest let. Údaje z Japonska jsou horší již druhé čtvrtletí po sobě.
 
I další asijské státy a jejich měny může dostat současný vývoj v Číně pod ekonomický tlak. Malajsií otřásá korupční skandál a pokles cen ropy v posledním roce znehodnotil malajský ringit o 23 % vůči americkému dolaru. Thajský baht je vůči dolaru na nejnižší úrovni od roku 2009. Připomíná to vývoj těsně před vznikem Asijské krize v roce 1998. Pokud dolar v následujících čtvrtletích oproti asijským měnám ještě poroste, bude to mít vliv i na příjmy a zisky indexu S&P 500.

 

Nepředstavitelný scénář

Největší obavy však neplynou z toho, jestli je poslední vývoj v Číně jen krátkodobý, ale zda nejde o začátek dlouhodobého trendu. Čína je druhou největší světovou ekonomikou. Pokud klesne průměrný 10% růst v posledních 25 letech na polovinu, musí to mít negativní dopad na všechno, včetně globálního ekonomického růstu, rozvíjející trhy, ceny komodit a měny zasažených států.
 
Trhy jsou zatím poměrně optimistické, že se Číně podaří zastavit propad své ekonomiky a akciového trhu. Nicméně tento optimismus zdá se není na místě. Současná opatření čínské vlády nezastavila propad na čínském akciovém trhu a další jednodenní rekordní poklesy. Růst čínské ekonomiky je na klesající křivce. Čína se může dostat do vážných potíží s financováním svého státního dluhu, který vytvořila od globální finanční krize.


Graf: Výše vládních dluhů vůči HDP 
 

 

Výhled

Investoři by měli sledovat vývoj svých portfolií s velkou obezřetností. Měli by ve svém portfoliu omezit energetické a komoditní akcie. Také by stálo za úvahu odprodat část pozic a držet zhruba 30 % kapitálu v hotovosti. 
 
Po všech těch obavách z kvantitativního uvolňování v USA, Evropě, Japonsku a po pětiletém řeckém dramatu je ironií, že černá labuť je vlastně červená a přichází z Číny. 
 
 
Redakce: www.akcieatrhy.cz
Zdroj: Bret Jensen
 
 
 


Zprávy na podobné téma


14.07.201750 žhavých a tonoucích akcií z pohledu opčních obchodníků v červnu 2017
13.07.201710 nejlepších a nejhorších sektorů v USA v dubnu až červnu 2017
05.07.2017Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v červenci 2017?
25.06.2017Zajiťovatelé shortují euro, americké sektory rotují
14.06.2017Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v červnu 2017?
12.05.2017Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v květnu 2017?
02.05.2017Investoři se připravují na výsledky společnosti Snap
13.04.2017Růst ekonomiky USA zpomaluje, ale růst cen akcií bude pokračovat
05.04.201710 nejlepších a nejhorších sektorů v USA v lednu až březnu 2017
04.04.2017Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v dubnu 2017?
29.03.2017Finanční kasino a bohatství národů
21.03.2017Drahé kovy a 200 denní klouzavý průměr
15.03.2017Inflace + Populismus = Růst cen zlata
13.03.2017Zlato a stříbro z hlediska COT
10.03.2017Růst solárních zdrojů je exponenciální
06.03.2017Zlato a stříbro z hlediska COT
02.03.2017Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v březnu 2017?
16.02.2017Rostoucí trh, kterému nikdo nevěří
15.02.2017Prediktivní schopnost poměru zlato/stříbro
31.01.2017Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v únoru 2017?
   další >>
Stránka: 1 z 11

Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT






Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Austrálie17.441+0.42%
 Británie29.603+0.31%
 Bulharsko13.320-0.10%
 Čína3.318+0.49%
 Dánsko3.502+0.49%
 EMU EURO26.052-0.01%
 Chorvatsko3.480-0.01%
 Japonsko19.679+1.15%
 Kanada17.766+0.48%
 Maďarsko8.392-0.24%
 Norsko2.812+0.52%
 Polsko6.092-0.25%
 Rusko38.187+0.87%
 Švédsko2.733-0.03%
 Švýcarsko22.735+1.09%
 USA21.986+0.80%
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.