Akcieatrhy  >  Akcie  >  Technicka-analyza  >  Už je čas?
Advertisement

Zpět
Vytvořeno dne: 11.01.2016

Už je čas? 




Rok 2016 začal pěknou detektivkou, pro některé se silným hororovým nádechem. Za jediný týden propadly zámořské indexy o více jak pět procent. Kolem sebe slyším dva typy otázek: 
 
1. Není už čas k nákupu?
2. Jedná se o definitivní konec několikaletého kontinuálního mejdanu?
 
Odpovědi na tyto otázky samozřejmě neznám, mohu se jenom na základě dostupných a pro mě relevantních informací domnívat.  Pojďme na první otázku. 
 
Nabízím hned odpověď: „Myslím, že ještě není.“ Alespoň my opatrnější bychom měli zůstat stranou. Proč? Pojďme na to postupně. 
 

A) Možná nejdůležitější otázkou, která ale překvapivě v mediích nezaznívá, je otázka na to, v jakém jsme vlastně v USA trendu. Nakupovat poklesy v rostoucím trendu je činnost smysluplná, zatímco nakupovat poklesy v sestupném trendu je spíše nesmysl. 


 
Při pohledu na vývoj indexu SP500 si odpovědí na tuto otázku nejsem vůbec jistý. Až do poloviny roku 2015 se trhu po svých poklesech, jejichž dna byla vždy výše než to minulé, dařilo následně vyskočit a vytvořit „new high“. To již, nebo prozatím, neplatí. Hodnota indexu se nachází pod 200-denním průměrem. Ani to neukazuje na jasně růstový trh. Z mého pohledu jsme tedy v lepším případě v období pohybu do strany a nejbližší S/R úroveň, kde by mělo smysl se o nákup zajímat, se nachází ještě níže.
 

B) O trzích je známo, že se pohybují zpravidla od krátkých obchodních rozpětí přes rozpětí větší a pohyb končí opět malými denními rangemi. 

 
 
 
Z grafu stejného indexu nemám prozatím dojem, že bychom se nacházeli v situaci, kdy se range trhu citelně snižuje. I to mně naznačuje, že pohyb směrem dolů má ještě prostor.  
 

C) Indikátor, který používám při taktické krátkodobější alokaci pro určení ohodnocení akciových trhů (nejedná se o žádné P/E a podobné poměrové ukazatele) neukazuje, že by byly americké indexy v tuto chvíli výrazně podhodnocené.

 
 
 
Do podhodnocené oblasti mu, jak ukazuje obrázek, ještě něco chybí. Není bez zajímavosti, že mě tento indikátor s předstihem varoval jak před letním, tak před novoročním propadem akcií. A dobrým pomocníkem byl také při identifikaci blízkosti dna poklesů. O tom posledním jsem v předstihu informoval zde. Mohu tedy celé drama sledovat jako téměř nezaujatý divák.   
 

D) Ani ukazatele sentimentu, které používám, prozatím neukazují na to, že bychom měli být na dně. Na druhé straně se ovšem také domnívají, že ode dna nemusíme být nějak mimořádně blízko.


  
Ve všech případech k dosažení úrovně, na níž v minulosti docházelo k obratu, ještě něco chybí. A stejně tak je tomu také u dalších ukazatelů jako je RYDEX Cash flow Index a Puc/Call ratio. 
 
Další obrázek ukazuje, že RYDEX Cash flow Index je stále níže, než kam dosáhl v případu, kdy se trhy blížily ke svému dnu.  To znamená, že retail z trhu alespoň prozatím panicky neutíká, i když připouští, že k tomu má poměrně blízko. Pohled do minulosti ukazuje, že taková panika mezi investory je prakticky vždy spojená s koncem poklesu.  Put/Call ratio je také vysoko, ale k potřebné úrovni mu ještě něco chybí.  
 
 
Z uvedeného je jasné, že se do nákupních pozic ještě hrnout nebudu. Rozhodující souboj se může zřejmě odehrát na úrovních kolem 1880 bodů, kde skončily oba předchozí tržní propady.  Rozumnou činností může být pokrytí většiny krátkých pozic otevřených na základě hodnotového indikátoru a vyčkání věcí příštích.  Na druhou otázku o konci dlouhodobého růstového trendu se pokusím odpovědět příště. 
 
Autor: Václav Pech, portfolio manažér Broker Trust a.s. 
 


Zprávy na podobné téma


22.06.2017Čtyři kroky k analýze trhu zlata
21.06.2017Aktuální přehled trhů v 25. týdnu
20.06.2017Cena zlata a cena stříbra v minulém 24. týdnu 2017 a výhled
19.06.2017Elliottova analýza indexu Dow Jones naznačuje krátkodobý pokles
16.06.2017Elliottova analýza – měnový pár GBPJPY míří dolů
15.06.201750 žhavých a tonoucích akcií z pohledu opčních obchodníků v květnu 2017
14.06.2017Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v červnu 2017?
13.06.2017Cena zlata a cena stříbra v minulém 23. týdnu 2017 a výhled
12.06.2017Volby, nevolby, libra cílí na pokles
09.06.2017 Velký komoditní medvěd – už je konec?
08.06.2017Elliottova analýza – USD Index v závěrečné fázi
29.05.2017ES_F E-Mini S&P500 Elliottova analýza
25.05.2017Kumulovaný zisk amerických bank v prvním čtvrtletí meziročně vzrostl o 12,7 %, ukazuje FDIC
24.05.2017Elliottova analýza – DAX a stříbro
22.05.2017Vývoj cen zlata – třeseme stromem
18.05.2017Facebook dostal od EK pokutu 110 mil. € za poskytnutí zavádějících informací při převzetí WhatsAppu
17.05.201750 žhavých a tonoucích akcií z pohledu opčních obchodníků v dubnu 2017
12.05.2017Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v květnu 2017?
11.05.2017MONETA Money Bank - Klesající úrokové marže dále sužují ziskovost banky; vysoká dividenda stále na dosah
11.05.2017ČEZ výsledky za 1Q17 pozitivně překvapil, celoroční cíl zvýšen - rozšířený komentář
   další >>
Stránka: 1 z 35

Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT






Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna
Ropa Crude Oil43.17+1.01%
Zemní plyn2.9210+0.93%
Zlato1257.80+0.67%
Dow Jones IA3021315.00-0.15%
S&P 5002432.00+0.01%
Nasdaq 1005805.50+0.34%

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.
New Home Sales610K599K

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Austrálie17.758-0.17%
 Británie29.848-0.09%
 Bulharsko13.429-0.16%
 Čína3.430-0.53%
 Dánsko3.532-0.17%
 EMU EURO26.265-0.16%
 Chorvatsko3.542-0.14%
 Japonsko21.086-0.45%
 Kanada17.686-0.72%
 Maďarsko8.483-0.29%
 Norsko2.777-0.07%
 Polsko6.218+0.05%
 Rusko39.472+0.03%
 Švédsko2.690-0.21%
 Švýcarsko24.203-0.24%
 USA23.465-0.50%
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.