Akcieatrhy  >  
Advertisement

Zpět
Vytvořeno dne: 02.02.2012

Výsledková sezóna prozatím exceluje. Indexy pokračují ve spanilé jízdě. Část I.




Při hodnocení toho, jak dopadá výsledková sezóna je možno postupovat mnoha různými způsoby. Když se však nechceme zdržovat podrobnými analýzami, můžeme použít zjednodušené hodnocení na základě určitého vzorku. Jako nejrychlejší a nejméně pracné se jeví hodnotit hospodářské výsledky firem zastoupených v indexu Dow Jones. Je jich jen třicet a jsou to vedoucí firmy ve svých oborech. Díky tomu určují celkové vyznění výsledku, protože obchodníci je mají na očích, jejich výsledky jsou velmi podrobně sledovány a obchodní rozhodnutí drobných obchodníků jsou velmi často vedena s přihlédnutím k výkonnosti indexu Dow Jones.

Odhady analytiků
Obvyklé hodnocení dosažených výsledků je prováděno srovnáním dosažených výsledků s očekávanými výsledky. Vždy před publikováním hospodářských výsledků jsou dotazování odborníci zabývající se příslušnou firmou na to, jak odhadují, že dopadnou hospodářské výsledky. K neskonalému údivu lidí mimo obor totiž nezáleží na tom, jestli má firma lepší, nebo horší výsledky vzhledem k minulému období, ale záleží na tom, jestli má firma lepší, nebo horší výsledky, než se očekává.

Již samotný tento poznatek stačí k tomu, aby se ekonomové razící heslo, že účastníci trhu se chovají racionálně, šli ze zoufalství oběsit. Není divu, že klasická ekonomie je z chování trhu naprosto na větvi a sofistikované ekonomické modely odladěné na historických datech se hroutí jako domečky z karet, když se vnější ekonomické podmínky jen nepatrně změní.

Když se nyní podíváme na mechanismus hodnocení toho, jestli má cenu spekulovat na růst, nebo na pokles, tak zjistíme, že rozhodování, jestli má cenu vstupovat do obchodu, nejvíce ovlivňuje faktor překvapení. Pozitivní překvapení a jeho protipól – negativní překvapení. Pozitivní překvapení nastává, když jsou publikované hospodářské výsledky lepší, než očekávané. Negativní překvapení nastává, když jsou publikované hospodářské výsledky horší, než očekávané. Čím je překvapení větší, tím vyšší vliv má na růst/pokles ceny akcie.

Nyní si již můžeme určit zjednodušené kritérium toho, jestli je výsledková sezóna úspěšná, nebo neúspěšná tím, že se zaměříme na jednotlivé komponenty indexu Dow Jones a vyhodnotíme si je podle toho, jestli se jednalo o pozitivní, nebo negativní překvapení.

 
Datum publikování       Odhad EPS  
Symbol Firma EPS Překvapení
10.1.2012 AA Alcoa Inc. Common Stock -0,03 -0,01 neg.
20.1.2012 AXP American Express Company Common 1,1 0,97 pozitivní
25.1.2012 BA Boeing Company (The) Common Sto 1,32 1,01 pozitivní
19.1.2012 BAC Bank of America Corporation Com 0,15 0,15 neg.
26.1.2012 CAT Caterpillar, Inc. Common Stock 2,32 1,73 pozitivní
9.2.2012 CSCO Cisco Systems, Inc.   0,38  
27.1.2012 CVX Chevron Corporation Common Stoc 2,84 2,92 neg.
24.1.2012 DD E.I. du Pont de Nemours and Com 0,35 0,33 pozitivní
8.2.2012 DIS Walt Disney Company (The) Commo   0,71  
20.1.2012 GE General Electric Company Common 0,39 0,38 pozitivní
21.2.2012 HD Home Depot, Inc. (The) Common S   0,42  
23.2.2012 HPQ Hewlett-Packard Company Common  0,87  
20.1.2012 IBM International Business Machines 4,71 4,62 pozitivní
20.1.2012 INTC Intel Corporation 0,64 0,61 pozitivní
24.1.2012 JNJ Johnson & Johnson Common Stock 1,13 1,1 pozitivní
13.1.2012 JPM JP Morgan Chase & Co. Common St 0,9 0,93 neg.
22.2.2012 KFT Kraft Foods Inc. Common Stock   0,57  
7.2.2012 KO Coca-Cola Company (The) Common    0,77  
24.1.2012 MCD McDonalds Corporation Common S 1,33 1,29 pozitivní
26.1.2012 MMM 3M Company Common Stock 1,35 1,31 pozitivní
2.2.2012 MRK Merck & Company, Inc. Common St   0,95  
20.1.2012 MSFT Microsoft Corporation 0,78 0,76 pozitivní
31.1.2012 PFE Pfizer, Inc. Common Stock   0,47  
27.1.2012 PG Procter & Gamble Company (The)  1,1 1,08 pozitivní
26.1.2012 T AT&T Inc. 0,42 0,43 neg.
24.1.2012 TRV The Travelers Companies, Inc. C 1,48 1,52 neg.
26.1.2012 UTX United Technologies Corporation 1,47 1,46 pozitivní
24.1.2012 VZ Verizon Communications Inc. Com 0,52 0,53 neg.
21.2.2012 WMT Wal-Mart Stores, Inc. Common St   1,45  
31.1.2012 XOM Exxon Mobil Corporation Common    1,95  

Jednoduchý součet určí, že do současné doby bylo z indexu Dow Jones publikováno 20 hospodářských výsledků (tj. 2/3). Z těchto dvaceti firem bylo 13 pozitivních překvapení a 7 negativních. Celkově se jedná o opatrný úspěch, což je podpořeno i celkovými výsledky. Index DJ uzavřel 10. 1. 2012 – tj. na začátku výsledkové sezóny na hodnotě 12462 a ke včerejšímu dni 1. 2. 2012 má hodnotu 12716.

www.akcieatrhy.cz
 



Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT






Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.